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張文星放手,寧波健雄收凱立德入囊中

歐拉拉 ?2019-05-23 11:02:29

摘要: 一起不足千萬元的收購,一紙委托協議,老牌圖商凱立德控制權徹底易手。

  5月15日,老牌圖商凱立德與寧波健雄信息技術合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“寧波健雄”)共同簽署了《股份轉讓協議》,擬由收購人以 1.89 元/股價格收購轉讓方彭曉紅持有的凱立德5,161,950股股份(占凱立德股本總額1.50%)。本次收購價款總額為9,756,086元,以現金方式支付。

  同日,收購人與自然人股東張文星共同簽署了《表決權委托協議》,張文星無條件地及不可撤銷地將其所持凱立德共計66,150,000股股份(占凱立德股本總額的19.2224%)在凱立德股東大會的表決權、提名權以及提案權委托給收購人行使,收購人同意接受前述表決權委托。

  1.老牌圖商終“落幕”

  收購報告書上顯示,截至2018年12月31日,歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產為人民幣0.84元;最近12個月內公司未進行資產評估。

  本次收購完成后,收購人合計可實際控制凱立德62.2167%股份,成為凱立德控股股東;且凱立德實際控制人變更為自然人吳健。

  據天眼查資料顯示,寧波健雄2018年10月23日才注冊成立,股東為自然人劉蕊和寧波健志信息科技有限公司,實控人為吳健,除此之外并無其他資料。

  1997年12月,張文星、彭曉紅、彭學章共同投資設立了深圳凱立德計算機系統技術有限公司;1999年,凱立德著手開發擁有自主知識產權的導航引擎;2000年開始研制國內導航地圖,在2005年獲得導航電子地圖甲級測繪資質一年后,凱立德發布了全國第一張“全覆蓋”導航地圖。2006年凱立德獲得軟銀賽富和匯豐合計1000多萬美金融資,2010年獲得達晨創投和圣華洋創投各1100萬人民幣融資。

  凱立德在車載導航領域的耕耘由來已久,因其在后裝車載導航電子地圖市場超過60%份額的霸主地位,在凱立德新三板掛牌的2014年,凱立德在中國車載導航領域的份額占到了56.6%,此時的四維圖新和高德地圖分別只占了16.1%和8.1%。2015年凱立德仍占有52.3%的份額。

  但隨著免費手機導航的出現,凱立德消失在了導航市場的主流視野中。

  2013年8月23日,高德宣布原價50元的手機APP導航免費使用;不到24小時,百度也宣布旗下的百度導航免費使用。而凱立德導航售價還維持在108元,直到2016年1月才開始免費使用。也正是這一年,凱立德的硬件營收開始下降,全年虧損1.04億元。

  由于硬件屬于制造業,成本高,利潤低,加上互聯網導航免費的沖擊。2015年開始,凱立德就走上了虧損之路。

  此后,凱立德曾策劃過多次收購與重組均以失敗告終。

  2.曲折的收購

  其實,此次收購并非意料之外,但這樣的方式和金額卻讓人玩味。

  2018年12月5日,停牌一年的凱立德宣布復牌,同日還公布了摘牌計劃和異議股東回購公告。

  凱立德計劃摘牌,公司實控人指定寧波健雄對異議股東進行回購,價格不超過1.89元/股。相較于停牌前二級市場股價,這一回購價格溢價50%。

  當時,凱立德每股凈資產為0.87元,也就是說寧波健雄給出的6.5億元估值,對應市凈率為2.18倍。稱得上誠意滿滿。因此,凱立德復牌首日后股價漲幅達35%。

  2018年12月17日,寧波建雄在股轉系統通過盤后協議轉讓和做市轉讓方式增持1720.6萬股,股份增加5%,當前持股比例為30%。

  2018年12月21日,寧波健雄通過特定事項協議受讓徐旭平、涂建紅、趙麗勇、廣東國科創業投資有限公司、蘇州順為科技創業投資合伙企業、深圳市圣華洋創業投資管理有限公司等股東共6330.4萬股股份,價格為1.89元/股。

  2019年1月7日,寧波健雄持股達40%,一躍成為公司第一大股東。這意味著,僅一個月的時間,寧波健雄已經拿出近2.6億元回購凱立德的股份。

  據寧波健雄稱,這么做是因為看好凱立德未來發展前景,凱立德是中國領先的電子地圖、導航系統和車載智能終端產品及服務提供商,具備甲級測繪資質。

  看好連年虧損、轉型并不順利的凱立德是缺少說服力的,但回購價格打動不少投資者。復牌以來,凱立德成交活躍,總成交額達1.8億元,22個交易日換手率高達46.64%。

  比回購價格更有誠意的是關于異議股東的回購時間安排。與其他公司摘牌后實施回購不同的是,凱立德摘牌計劃尚未通過股東大會,而回購方已經拿出大筆真金白銀買入了,這是其一;

  其二,股東超700人,故凱立德延長了回購申請期限,由原來“自2018年第五次臨時股東大會決議公告披露之日起5個自然日內”延至20個自然日,且摘牌之日起3個月內仍可要求按照1.89元/股的價格進行回購。

  然而,1月11日召開的第五次臨時股東大會,公司的摘牌、回購議案卻被否決了。

  凱立德公布的理由為,四分之一股東無法取得聯系,即287名股東可能尚未知曉凱立德要摘牌,因此公司決定時機成熟再謀求摘牌,并計劃由做市轉為競價。

  本以為通過這一系列操作可以和寧波建雄完成收購一事,但凱立德最后這一步走得讓人捉摸不透。四個月后的今天,想不到最終卻以這般“四兩撥千斤”收尾。

  3.輝煌與落寞

  成立于1997年的凱立德一度在車載嵌入式導航軟件市場的占有率為60.31%,是絕對的龍頭老大。作為昔日霸主的凱立德最終以這樣的方式收場不禁讓人唏噓,也讓人對時代和技術的力量深思。

  作為后裝車載導航領域的領頭羊,凱立德曾計劃2012年在創業板IPO,但因電子地圖著作權問題,訴訟纏身,導致沖刺IPO失敗。可即便這樣,也并沒有絲毫動搖其在行業中的影響力。

  根據CCID數據顯示,2013年,凱立德占后裝導航地圖市場份額的71.1%。在PND地圖導航方面,凱立德也占據了70.1%。但是,革命還是悄然間發生了。2013年,百度地圖和高德地圖宣布免費為用戶提供手機導航服務。

  事后,回憶起當時情況,凱立德董事長張文星不由感嘆,“2011年、2012年準備創業板IPO的時候我們確實耽誤了很多機會。比如,高德和百度大戰的時候,凱立德應該一起打,但我們很多東西都沒去準備,只能眼睜睜看著它們兩家打。”

  彼時,凱立德深知轉型的迫切性。于是,2014年1月24日,凱立德掛牌新三板。掛牌當年,凱立德完成融資3.08億元,并先后獲得小米、中國平安的投資。一度春風得意。

  2014年12月31日,凱立德轉為做市交易。做市首日,凱立德的股價收于10.44元/股。2015年3月4日開始,凱立德股價開始連續上漲,最高漲至22.2元/股,市值高達25.53億元。

  但在14年底,各級地方政府暫停執行對科技企業的多項研發資助政策,而凱立德在此前的盈利有超過30%依賴于政府的稅收優惠政策。

  變化發生在2015年,風頭正勁的凱立德在2015年出現了虧損,營收下降8.02%,凈利潤下降131.27%。2015年4月7日后,凱立德的股價就開始了漫長下跌之路。與此同時,2015年年報顯示,凱立德虧損1564萬元。這是多年來凱立德第一次出現虧損。

  到了2016年,這一局面仍然沒有得到改觀。2016年上半年,凱立德營業收入5498.38萬元,同比下降49.09%,凈利潤虧損5589.1萬元。

  凱立德的解釋是,受行業整體下滑的影響,公司車載導航后裝客戶減少,而前裝市場的開拓和智能硬件的上市節奏較慢,未能彌補業績下滑所帶來的負面影響。

  轉型困難重重,終于有人選擇了離開。2016年5月18日,持有凱立德0.15%股份的董秘陳琦勝辭職。7月13日,凱立德宣布停牌。隨后,興民智通宣布將以16億的價格收購凱立德,其中以股份支付60%,現金支付40%。但遺憾的是,本次收購方案最終以失敗而告終。

  對于此前偏向于傳統導航業務的凱立德而言,在移動互聯網的沖擊和競爭加劇的影響下,當高德、四維圖新等國內電子地圖商都相繼成功上市并背靠阿里、騰訊等“大樹”時,凱立德仍在考慮如何向互聯網公司迭代。

  2014年,凱立德確立了向車聯網、汽車智能硬件、移動互聯網領域拓展的方針,初步形成“地圖及導航+車聯網+汽車智能硬件+移動互聯網”產業鏈垂直一體化的商業模式。然而“船大難掉頭”,即便凱立德在15年加大了在車聯網、汽車智能硬件、移動互聯網等領域的投入,但市場的拓展顯然落后于其它競爭對手,盈利模式也尚不清楚。

  對行業趨勢分析不明確,沒有大力拓展其它營收業務,無法做到差異化,也沒有明顯的技術壁壘,機會來臨也沒能很好地抓住。傳統商業模式被顛覆后,凱立德處于相當被動的局面。

  隨著自動駕駛產業進入了高速發展的階段,高精度地圖作為自駕技術的的基石,對凱立德來說是不可多得的機遇。這也是除去事業單位和國資委,其他擁有甲級資質的企業都有互聯網企業或車企身影的重要原因。

  甲級資質、優質地圖資源、海量的存量用戶、行車大數據優勢——這或許正是寧波健雄的真正意圖所在。

  在馬不停蹄的滾滾時代車輪下,曾經叱咤地圖市場的老牌圖商凱立德最終移交出了權利的手杖。

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[責任編輯:王臻]
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